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昆吾九鼎投资管理有限公司
法定代表人:蔡蕾
企业资质:
联系电话:*******
经营范围:  项目信息:项目名称、项目所在地、项目所属阶段、项目所属行业、项目主营业务、项目净利润、过往融资情况说明、商业计划书(名称)、商业计划书(文件)等
经营地址:海淀北二街8号6层710-67室
企业性质:
所属行业:融资贷款
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昆吾九鼎投资管理有限公司(简称九鼎投资),是一家专注于股权投资及管理的专业机构,也是在国家发展与改革委员会备案的股权投资企业。昆吾九鼎投资管理有限公司在全国50个地区设有分支机构,在消费品、医药医疗、农业、装备制造、化工、新材料、TMT、新能源、环保、矿产等10个领域均有专业的投资团队进行长期研究、跟踪和投资;累计投资项目超过100家,已上市企业及处于上市在审中企业超过40家,曾获2011年中国最佳私募股权投资机构。

  关于九鼎


  昆吾九鼎投资控股股份有限公司(简称九鼎投资)是在上海证券交易所上市的私募股权投资与管理机构(证券代码:600053.SH)。九鼎投资是综合性金融与投资集团-九鼎集团(430719.OC) 旗下控股成员企业。


  九鼎投资总部位于北京,在中国大陆、欧洲、美洲等地设有上百家分支机构。曾于2011、2012、2015年3度获评清科“中国最佳PE机构”,并连续8年获评“中国PE机构十强”。曾于2011、2012、2015、2016年度4度获评投中“中国最佳PE投资机构”,连续7年获评“中国最佳PE投资机构五强”,并连续5年获评“中国最佳中资PE投资机构”。


  业务模式


  九鼎投资核心业务包括参股投资、控股投资、可转债和固定收益投资三大板块,在消费、服务、物流、旅游、文化、农业、装备、材料、化工、能源、矿业、医药、医疗、信息、公用、金融、互联网、不动产等20余个细分行业领域组建有专业投资团队,并完成了对大量项目的成功投资。


  九鼎投资根植中国,放眼全球。目前管理多支人民币基金、美元基金和外币基金,截至2017年6月30日,公司管理的人民币与美元高收益股权投资基金本金330.3亿元;累计投资规模为294.6亿元;在国内外资本市场上市的企业达到52家,在新三板挂牌的企业达到72家;累计完全退出项目的本金为59.1亿元,投资项目收益9.2倍;已退出项目综合年复合收益IRR为36.2%。


  *数据摘自《九鼎投资2017半年报》。


  社会责任


  自成立以来,九鼎投资始终秉承创新创业的精神、价值投资的理念,坚持为出资人和股东创造回报,助力所投资企业持续成长,为公司员工提供发展机会。


  九鼎投资致力于成长为世界级的投资与资产管理机构,通过股权投资增进社会的效率与公平、推动人类的进步与福祉。


  以股权投资直接支持实体经济发展


  目前,九鼎投资所投企业每年为中国贡献GDP超过人民币5000亿元,缴纳税收超过人民币500亿元,就业岗位超过50万个。


  恪守尽责原则


  作为签署人,积极响应并签署联合国《尽责投资原则(PRI)》,在投资过程中关注环境保护、社会责任及公司治理等问题。


  支持金融教育


  对内设立九鼎投资学院,建设学习型组织,提升员工专业能力。在江西设立了九鼎投资普惠金融发展基地,支持赣南等原中央苏区普惠金融发展和金融教育;长期支持刘鸿儒金融教育基金会、清华大学教育基金会等相关公益组织,推动金融教育事业健康、可持续发展。


  参与社会公益


  多次向“嫣然天使基金”、“北京市红十字基金会”等公益基金进行捐赠,并在汶川地震后第一时间捐建四川省江油市厚坝镇香水村九鼎希望小学,支持灾后基础教育系统重建工作。
  9月17日,在读懂新三板举办的“2017年中国新三板投资者大会”上,九鼎投资董事长蔡雷发表了《成长与并购——新三板投资逻辑》的主题演讲。蔡雷在演讲中表示,优秀投资人成功的关键因素一是具有稳定投资风格,二是把握住系统机会。


  稳定风格就是对于一项或几项基本投资模式的熟练运用,形成个性鲜明的核心投资能力。系统机会就是一定时空范围内可能获取巨额回报的大类资产。


  新三板是未来有系统性机会的市场。从古到今,投资模式就那么几招,在新三板上的投资也不例外。


  以下为蔡雷演讲全文:


  大家好,感谢主办方。新三板最近不太热,但还有这么多人关注新三板。今天是投资人大会,应该都是专业投资人。九鼎投资也是一个专业投资机构,我们就聊一点专业的话题。


  今天我演讲的标题,其实叫“投资就那么几招”更合适,跟大家聊聊基本的投资盈利方式。


  稳定风格+系统机会


  专业投资人,相当于是市场竞技台上的专业选手。专业选手相对于业余选手,一定是基本功非常扎实,没有明显弱点;同时,还得练就一些独门秘籍。就像在江湖中的武林高手,得通过长期修炼,掌握克敌制胜的绝招。


  也就是说,判断一个投资人是否专业,首先得看他是否有稳定的风格。专业投资人应该结合投资最基本的模式,形成一些符合自身特点、个性鲜明的核心投资能力。


  同时,投资只有赢家和输家。能力再强,不赚钱、不赚大钱也没用。专业选手要成功,得找到你那个时代的大舞台。也就是得抓住一些所谓的系统性的机会,那些在一定时空范围内可能获取巨额回报的大类资产。


  新三板未来一定会是个有系统性机会的市场。如何如把握新三板上面的机会呢?从古到今,基本投资模式就那么几招,在新三板上投资也不例外。


  基于这个看法,今天跟大家分享一下我自己总结的“投资那些招数”,以及在新三板上的具体运用。


  基本投资赚钱模式之一与之二:放债与套利


  投资第一个基本模式就是债权,或者称为放债,这是千百年来屡试不爽的投资模式。让渡资本的使用权给别人,获取一些固定性收益作为回报,这个最容易理解和操作了。


  新三板是一个权益性的投资市场,债权投资机会似乎不多。实际上不是这样的。新三板上挂牌企业良莠不齐,完全标准的股权类投资不好做。专业机构可以拓宽思路,开发一些债权或可转债的投资模式。


  第二个模式大家也非常熟悉,专业术语叫是套利、投机,其实就是炒股票。利用市场的价格波动,低买高卖,或者高卖低买,赚取价差。


  证券市场为什么会有投机的机会呢?市场参与者都是有限理性的,我们在座的这么多专业投资人,都是有限理性的。市场的信息存在不对称,大家的判断与预期不一致,就会导致价格一直波动,有价格波动就有套利的可能。


  但是在新三板市场上炒股票赚钱,只有高度专业的选手才可以掌握。大家都知道的,新三板企业规模偏小,未来前景不明,还有流动性差等因素,套利风险很大,一不小心,投机就投成了股东,出不来了。


  监管部门提高新三板投资者的门槛,也是想增加投资者的整体判断能力,防止过度投机。


  基本投资赚钱模式之三:证券化


  第三个模式是证券化,或者称作批零模式。这个模式其实也是一种特殊的套利模式,利用同一资产在不同市场上的不同交易价格来套利,其盈利的基本来源是资产的流动性。


  证券是一种标准化的资产。把非标的资产弄成可以标准化交易的证券,相当于把原来只能整体卖掉的东西拆开来卖,实现资产的批发转零售,这样就增加了资产的流动性。证券化后的资产,流动性风险得到释放,理论上可以获得一定溢价,作为风险补偿的回报。


  前一段很多投资人进入新三板,实际上就是在做这个证券化的流动性套利。协议转为做市、进入创新层、转板上A股,这些投资逻辑的背后,都是想赚流动性的钱。


  但证券化模式从投资角度看没有太多技术含量,难以稳定盈利。A股市场的Pre-IPO都没有多少空间了,新三板上的不确定性就更大,成不了规模,投资者预期不要太高。


  基本投资赚钱模式之四:成长


  下面我来讲新三板上最重要的投资盈利的模式,就是成长模式。


  这个世界上永远都有耐不住寂寞的人,想搞创新。技术的创新、模式的创新、制度的创新……各种各样的创新层出不穷。为什么呢?因为人类追求进步的动力永远存在。


  只要有创新,就会有新的产品、新的模式、新的企业。投资人就像伯乐一样,能够找到黑马,相中千里马,而且成为其股东,就可以获取很大的收益。


  成长模式可以针对企业发展的不同阶段,形成具体的模式,比如天使、VC、创投、上市后的成长股投资等。新三板定位于服务中小创业型企业的资本市场,很显然成长型投资必然成为新三板上最重要的投资方式。


  反过来最终衡量新三板是否成功,实际上也就看这个市场上到底出现了多少快速成长的优秀企业。纳斯达克的成功也就是这样。


  但是,成长型投资的专业要求也是很高的。企业的成长与成功有两个最重要的因素,第一个是产业的因素,第二个是人的因素,主要是企业家。而这两个因素都是极难准确判断的,还碰在一起,难度就更大了。


  即使你判断到了企业可以成长,但是你还很难预测企业成长的终点,企业在某一具体时点的估值是否合理。等等。因为这么难,谁做好了,就一定可以获取长期良好的回报。


  基本投资赚钱模式之五:并购


  第五个模式叫做“并购模式”或“重组模式”,甚至叫做“革命模式”。为什么会有这个模式呢?因为我们人类社会在运行过程中,再好的东西最终也会变差,高效的东西最后会变得低效。那么,用高效的组织或团队,去改造那些低效的组织或团队,就有可能带来回报,进而实现整体效率的改善。这种模式,对于一个企业来讲,是重组。对于社会来讲,就是改革或者革命。


  我们的社会是在波浪型的前进。所以并购、重组等投资模式始终具有长期的生命力。


  新三板的核心主题是成长,但还有一个主题就是重组或者并购。衡量一个资本市场最终是初级还是高级,是发展中还是发达,本质就在于这个市场支持资源配置的效率、支持并购重组的能力有多高。


  我判断,未来的新三板,将完全可能成为中国最具活力的成长型投资市场和的并购市场。原因在于:其一,新三板的制度设计是有先进性的,新三板一开始就是注册制,有更加灵活的发行制度和交易制度。


  其二,新三板上的可交易对象也足够多。新三板已经有一万多家企业,还在继续增加。什么时候新三板能够成为一个大型产业资本和金融资本重点关注、实施产业整合并购的市场,我认为新三板就成了一个更成熟的市场,也是一个能够持续给专业投资人带来良好收益的市场。


  最后,我总结一下,投资一件是“入门容易”但“做好很难”的事情,门槛不高,但要登堂入室则很不简单。但是再怎么难,也不外乎就这么几招:就是当债主、玩投机、发证券、找黑马、搞重组。


  专业投资人一定需要精研善用这些基本的招数或模式。祝愿各位在新三板的投资中不断收获到惊喜,在自己的投资生涯当中不断创造出精彩。


  谢谢各位。
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